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?企业长贷偏弱 上月放贷1.66万亿逊预期

2019-07-13 03:03:38大公报
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  【大公报讯】记者倪巍晨上海报道:中国6月新增人民币贷款1.66万亿元(人民币,下同),同比少增1786亿元,略逊预期;但社会融资规模增量远高於市场估计的2万亿元水平,达到2.26万亿元。分析称,数据看当月实体融资虽有所改善,但结构仍是问题,内需偏弱格局难改变。

  申万宏源宏观高级分析师秦泰认为,非银信贷减少是6月人民币贷款同比少增的主因,其中,企业中长期信贷仍偏弱。长江证券宏观首席分析师赵伟坦言,企业中长期信贷、票据融资、非银贷款均低於去年同期,后两者是上月整体贷款数据逊於去年同期的主要拖累项。专项债放量促使上月新增社融高於预期。西部证券宏观分析师朱一平表示,专项债发行放量贡献了16%的新增社融,该结构性特征有望在本季延续。秦泰相信,专项债对下半年基建投资料形成一定支撑。

  上月广义货币供应M2增长8.5%,与市场预期约低0.1个百分点。阮健弘称,M2增速表现平稳是稳健的货币政策保持鬆紧适度后的表现。一是银行贷款保持较快增长;二是银行债券投资增速较快;三是商业银行以股权投资方式对非银行金融机构融出资金规模的降幅有所收窄,也就是银行表外资金大幅下降的情况明显有所缓和。银行派生资金能力有所增强。

  数据并显示,上半年累计,中国新增人民币贷款同比多增6440亿元至9.67万亿元;社会融资规模增量13.23万亿元,较去年同期多3.18万亿元。

  赵伟相信,中性情景下,随着信用环境潜在风险的上升,社会融资存量增速或在本季前后见顶回落,此后迈入缓慢回落通道。秦泰则预计,专项债放量持续或对未来数月社会融资存量构成推动,但本季企业中长期信贷恐难现趋势性改善。

  德国商业银行中国首席经济学家周浩坦言,整体看刺激需求的空间已十分有限,要改善需求需要考虑如何增强实体经济的造血能力,这意味民营经济要有活力。而透过降低利率刺激需求的方法帮助有限,认为未来还需透过如增加收入、继续减税等措施。

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